유럽은행 자금회수 본격화 … 한국기업 자금난 우려
지역내일
2011-12-07
(수정 2011-12-07 오후 3:22:25)
국내은행, 위험관리 속도내 … 대출·금리 인색해져
유럽계 은행들이 자금회수에 나서면서 우리나라 은행과 기업들의 자금난이 크게 확대될 것이라는 진단이 나와 주목된다.
7일 국제금융센터는 유럽 은행들이 올해 채권 만기도래액 6540억달러 중 4130억달러를 조달하는 데 그친 가운데 내년에는 7200억달러의 만기가 돌아올 것으로 예상했다. 바클레이즈는 내년 유럽 은행권의 디레버리징(자금회수) 규모를 5000억~3조 유로로 추정했다.
신용위험 급등으로 유럽은행들의 CDS(신용부도스왑) 프리미엄이 11월중 사상최고치를 다시 갈아치워 자금조달여건도 악화됐다. 총규모 6420억달러의 미국 상위 10개 MMF(머니마켓펀드)는 유럽계 은행에 대한 투자비중을 5월말 51.1%에서 10월말엔 34.9%까지 낮춰놨다.
◆유럽에 취약한 한국의 은행 = 유럽 금융기관들이 해외지점의 유동성 회수에 나서면 우리나라에 들어와 있는 유럽 자금이 대거 이탈할 가능성이 적지 않다.
국제결제은행(BIS) 보고서에 따르면 우리나라 은행들은 유럽지역으로부터 외화부채 3494억6700만달러 중 53.6%인 1872억5800만달러를 조달하고 있다. 영국이 1004억8000만달러로 가장 많았으며 프랑스 325억8900만달러, 독일 199억5000만달러, 스위스 178억6000만달러, 네덜란드119억5400만달러 순이었다.
신현송 프린스턴대 교수는 "한국은 미국 일본 보다 많은 전체 외화유동성의 55%를 유럽계 은행에 의존하고 있다"면서 "이탈리아 채권을 많이 보유한 프랑스와 독일계 은행들의 움직임을 예의주시해야 한다"고 강조해왔다. 그는 "유럽은행들이 세계 유동성을 공급하는 데 상당한 역할을 하고 있다"면서 "자금을 회수하는 디레버리징이 발생했을 때 달러가 갑자기 급등할 수밖에 없다"고 예상했다.
◆은행, 위험관리 나섰다 = 대규모 이익을 내고 있는 우리나라 은행들이 위험관리에 들어갔다. 자산총액에서 국고채와 통안증권 비중이 올 6월에 7.1%로 2008년 5.8%, 2009년 6.8%보다 높아졌다. 중소기업 대출비중도 줄이고 있다. 자산총액 중 기업대출 비중은 상승한 반면 중소기업 대출비중은 2008년 24.6%에서 2009년과 지난해에는 27.0%, 26.4%를 보이다가 올 6월엔 26.0%까지 떨어졌다.
기업대출 금리는 지난해말 5.5%에서 올 7월엔 6.0%로 올랐고 특히 중소기업 대출금리 중 6%이상 고금리 비중이 같은 기간에 30.0%에서 47.0%로 급상승했다.
투자할 데를 찾지 못해 떠다니는 부동자금이 급증하면서 단기운용상품에 대한 투자가 늘고 있다. 정기예금 중 6개월미만 예금 비중은 2009년12월에 10.0%에서 지난해말엔 12.9%로 상승했으며 올 9월말엔 15.5%까지 뛰어올랐다. 이에 따라 은행들은 단기상품인 머니마켓펀드(MMF) 투자규모를 2009년말에 45조3000억원에서 지난해말엔 43조1000억원으로 줄었지만 지난 11월말엔 50조8000억원으로 늘려잡았다.
◆내년 외화채권 만기, 올해의 1.3배 = 내년에 돌아오는 외화채권만기가 올해보다 1.3배 많아 기업들의 자금조달을 더욱 어렵게 만들 전망이다.
국제금융센터에 따르면 내년 한국계 외화채권 만기도래액이 266억달러로 추정된다. 월평균 상환액은 약 22억달러로, 내년 10월(55억달러)과 6월(35억달러), 11월(30억달러), 4월(27억달러)에 특히 만기가 집중될 전망이다.
문제는 내년에도 조달금리가 높은 수준을 유지할 것으로 예상되는 데다 글로벌 은행들의 디레버리징(부채축소) 기조와 금융중개기능 약화 등으로 투자수요가 크지 않을 것으로 예상돼 투자자 확보에 어려움을 겪을 우려가 있다는 것이다.
김윤경 연구원은 "내년 시장 변동성 확대로 투자자들이 요구하는 리스크 프리미엄이 커져 조달금리가 다소 상승해 한국계 발행사들이 적극적으로 발행을 추진하는 데 제약이 될 수 있다"고 우려했다.
◆대규모 국고채 만기도 악재 = 글로벌 금융위기때 쏟아낸 단기국고채 만기물이 밀물처럼 밀려 들어와 기업들의 자금조달을 더욱 어렵게 만들 전망이다.
기획재정부에 따르면 올 24조원에 그쳤던 국고채 만기도래액이 내년에는 43조원으로 늘어나고 2013년과 2014년에도 각각 45조원, 55조원 규모의 국고채가 만기를 맞게 된다.
정부는 국회에 제출한 '2011~2015 국가재정운용계획 첨부서류'를 통해 "국고채 발행물량이 확대되면서 향후 차환물량이 증가하고 만기가 특정시기에 집중되는 경향이 있다"면서 "앞으로 차환물량 증가와 연도별 만기물량 편차가 확대돼 국채시장의 잠재적 불안요소로 작용할 수 있다"고 평가했다.
전효찬 삼성경제연구소 수석연구원은 "회사채와 국고채 만기가 대규모로 돌아오면서 차환발행이 확대될 것으로 보여 신규 회사채 발행에 부담이 될 것"이라면서 "정부는 국고채 만기를 분산하고 장기채권을 보유하면 세제혜택을 주는 등 장기채권 수요 활성화방안을 모색하면서 중소기업에 대한 안정적인 자금공급방안을 마련해야 한다"고 조언했다.
박준규 기자 jkpark@naeil.com
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유럽계 은행들이 자금회수에 나서면서 우리나라 은행과 기업들의 자금난이 크게 확대될 것이라는 진단이 나와 주목된다.
7일 국제금융센터는 유럽 은행들이 올해 채권 만기도래액 6540억달러 중 4130억달러를 조달하는 데 그친 가운데 내년에는 7200억달러의 만기가 돌아올 것으로 예상했다. 바클레이즈는 내년 유럽 은행권의 디레버리징(자금회수) 규모를 5000억~3조 유로로 추정했다.
신용위험 급등으로 유럽은행들의 CDS(신용부도스왑) 프리미엄이 11월중 사상최고치를 다시 갈아치워 자금조달여건도 악화됐다. 총규모 6420억달러의 미국 상위 10개 MMF(머니마켓펀드)는 유럽계 은행에 대한 투자비중을 5월말 51.1%에서 10월말엔 34.9%까지 낮춰놨다.
◆유럽에 취약한 한국의 은행 = 유럽 금융기관들이 해외지점의 유동성 회수에 나서면 우리나라에 들어와 있는 유럽 자금이 대거 이탈할 가능성이 적지 않다.
국제결제은행(BIS) 보고서에 따르면 우리나라 은행들은 유럽지역으로부터 외화부채 3494억6700만달러 중 53.6%인 1872억5800만달러를 조달하고 있다. 영국이 1004억8000만달러로 가장 많았으며 프랑스 325억8900만달러, 독일 199억5000만달러, 스위스 178억6000만달러, 네덜란드119억5400만달러 순이었다.
신현송 프린스턴대 교수는 "한국은 미국 일본 보다 많은 전체 외화유동성의 55%를 유럽계 은행에 의존하고 있다"면서 "이탈리아 채권을 많이 보유한 프랑스와 독일계 은행들의 움직임을 예의주시해야 한다"고 강조해왔다. 그는 "유럽은행들이 세계 유동성을 공급하는 데 상당한 역할을 하고 있다"면서 "자금을 회수하는 디레버리징이 발생했을 때 달러가 갑자기 급등할 수밖에 없다"고 예상했다.
◆은행, 위험관리 나섰다 = 대규모 이익을 내고 있는 우리나라 은행들이 위험관리에 들어갔다. 자산총액에서 국고채와 통안증권 비중이 올 6월에 7.1%로 2008년 5.8%, 2009년 6.8%보다 높아졌다. 중소기업 대출비중도 줄이고 있다. 자산총액 중 기업대출 비중은 상승한 반면 중소기업 대출비중은 2008년 24.6%에서 2009년과 지난해에는 27.0%, 26.4%를 보이다가 올 6월엔 26.0%까지 떨어졌다. 기업대출 금리는 지난해말 5.5%에서 올 7월엔 6.0%로 올랐고 특히 중소기업 대출금리 중 6%이상 고금리 비중이 같은 기간에 30.0%에서 47.0%로 급상승했다.
투자할 데를 찾지 못해 떠다니는 부동자금이 급증하면서 단기운용상품에 대한 투자가 늘고 있다. 정기예금 중 6개월미만 예금 비중은 2009년12월에 10.0%에서 지난해말엔 12.9%로 상승했으며 올 9월말엔 15.5%까지 뛰어올랐다. 이에 따라 은행들은 단기상품인 머니마켓펀드(MMF) 투자규모를 2009년말에 45조3000억원에서 지난해말엔 43조1000억원으로 줄었지만 지난 11월말엔 50조8000억원으로 늘려잡았다.
◆내년 외화채권 만기, 올해의 1.3배 = 내년에 돌아오는 외화채권만기가 올해보다 1.3배 많아 기업들의 자금조달을 더욱 어렵게 만들 전망이다.
국제금융센터에 따르면 내년 한국계 외화채권 만기도래액이 266억달러로 추정된다. 월평균 상환액은 약 22억달러로, 내년 10월(55억달러)과 6월(35억달러), 11월(30억달러), 4월(27억달러)에 특히 만기가 집중될 전망이다.
문제는 내년에도 조달금리가 높은 수준을 유지할 것으로 예상되는 데다 글로벌 은행들의 디레버리징(부채축소) 기조와 금융중개기능 약화 등으로 투자수요가 크지 않을 것으로 예상돼 투자자 확보에 어려움을 겪을 우려가 있다는 것이다.
김윤경 연구원은 "내년 시장 변동성 확대로 투자자들이 요구하는 리스크 프리미엄이 커져 조달금리가 다소 상승해 한국계 발행사들이 적극적으로 발행을 추진하는 데 제약이 될 수 있다"고 우려했다.
◆대규모 국고채 만기도 악재 = 글로벌 금융위기때 쏟아낸 단기국고채 만기물이 밀물처럼 밀려 들어와 기업들의 자금조달을 더욱 어렵게 만들 전망이다. 기획재정부에 따르면 올 24조원에 그쳤던 국고채 만기도래액이 내년에는 43조원으로 늘어나고 2013년과 2014년에도 각각 45조원, 55조원 규모의 국고채가 만기를 맞게 된다.
정부는 국회에 제출한 '2011~2015 국가재정운용계획 첨부서류'를 통해 "국고채 발행물량이 확대되면서 향후 차환물량이 증가하고 만기가 특정시기에 집중되는 경향이 있다"면서 "앞으로 차환물량 증가와 연도별 만기물량 편차가 확대돼 국채시장의 잠재적 불안요소로 작용할 수 있다"고 평가했다.
전효찬 삼성경제연구소 수석연구원은 "회사채와 국고채 만기가 대규모로 돌아오면서 차환발행이 확대될 것으로 보여 신규 회사채 발행에 부담이 될 것"이라면서 "정부는 국고채 만기를 분산하고 장기채권을 보유하면 세제혜택을 주는 등 장기채권 수요 활성화방안을 모색하면서 중소기업에 대한 안정적인 자금공급방안을 마련해야 한다"고 조언했다.
박준규 기자 jkpark@naeil.com
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