클릭nfn-삼성정밀화학(04000)
내년에도 실적 증가추세 지속
지역내일
2002-11-22
삼성정밀화학의 사업 구조는 매출비중이 51%에 이르는 요소, 암모니아, 멜라민 등 기초화학. ECH, DMF, 메셀로스, BTP 등 전체 매출의 39%를 차지하고 있는 정밀화학. 농의약, 완제원료 등 생명과학. 이는 매출비중이 2.4%다. 또 매출의 7.3%를 차지하는 아파트 사업으로 구분되어 있다.
주요 제품들인 메셀로스, DMF, 멜라민, ECH 등은 시장 점유율 1위를 차지하고 있다. 동사는 우월한 시장 지배력, 안정적 현금 흐름 및 우량한 재무 구조를 바탕으로 양호한 이익 창출 능력을 보유하고 있다.
최근 나프타 가격 하락은 원재료비 부담을 덜어주고 있다. 3분기 말 원재료 가격 상승분 반영에 따른 가격이 상승 전환됐다. 이에 4분기 수익성이 개선 될 전망이다.
한편, 10월 멜라민, DMF 등의 설비 증설이 완료됐다. 2003년에도 BTP, 메셀로스, 에니코트 등의 증설이 계획되어 있다. 10월 증설 부문을 포함해 연간 약 900억원 매출 증가 효과가 기대된다. BTP, PTAC 등 신규 시장 진출 제품의 가동률이 상승하고 있다. 이에 이익률이 높은 정밀화학 부문의 매출비중이 확대될 것으로 예상된다. 또 아파트 사업 부문 추가로 이익 증가폭은 더욱 확대될 전망이다.
이에 따라 올해 매출액은 지난해에 비해 8.0% 오른 6,741억원, 영업이익은 6.2% 신장된 628.5억원에 달할 것으로 예상된다. 주당순이익도 21.4% 증가된 1,910원으로 추정된다. 이러한 주당순이익 증가 추세는 2003년에도 지속 2003년 주당순이익은 2,143원에 달할 것으로 추정된다. 2002~2003년 실적을 기준으로 한 현재 주가수익비율, EV/EBITDA 수준은 최근 3년 평균 및 화학 업종 평균에 비해 매우 낮다. 적정주가는 19,200원이다.
주요 제품들인 메셀로스, DMF, 멜라민, ECH 등은 시장 점유율 1위를 차지하고 있다. 동사는 우월한 시장 지배력, 안정적 현금 흐름 및 우량한 재무 구조를 바탕으로 양호한 이익 창출 능력을 보유하고 있다.
최근 나프타 가격 하락은 원재료비 부담을 덜어주고 있다. 3분기 말 원재료 가격 상승분 반영에 따른 가격이 상승 전환됐다. 이에 4분기 수익성이 개선 될 전망이다.
한편, 10월 멜라민, DMF 등의 설비 증설이 완료됐다. 2003년에도 BTP, 메셀로스, 에니코트 등의 증설이 계획되어 있다. 10월 증설 부문을 포함해 연간 약 900억원 매출 증가 효과가 기대된다. BTP, PTAC 등 신규 시장 진출 제품의 가동률이 상승하고 있다. 이에 이익률이 높은 정밀화학 부문의 매출비중이 확대될 것으로 예상된다. 또 아파트 사업 부문 추가로 이익 증가폭은 더욱 확대될 전망이다.
이에 따라 올해 매출액은 지난해에 비해 8.0% 오른 6,741억원, 영업이익은 6.2% 신장된 628.5억원에 달할 것으로 예상된다. 주당순이익도 21.4% 증가된 1,910원으로 추정된다. 이러한 주당순이익 증가 추세는 2003년에도 지속 2003년 주당순이익은 2,143원에 달할 것으로 추정된다. 2002~2003년 실적을 기준으로 한 현재 주가수익비율, EV/EBITDA 수준은 최근 3년 평균 및 화학 업종 평균에 비해 매우 낮다. 적정주가는 19,200원이다.
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